鹰眼财报|世纪华通财务大洗澡逾60亿?大股东减持逃跑 董事长信提前透露经营数据

摘要： 　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　导语：世纪华通前三季度还处于盈利，第四季度一次性对商誉减值最高超80亿元，巨额的财务大洗澡令投资者...

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　导语：世纪华通前三季度还处于盈利，第四季度一次性对商誉减值最高超80亿元，巨额的财务大洗澡令投资者猝不及防。颇为讽刺的是，去年11月投资者曾就商誉减值发出询问，公司互动易上给予否认，是否涉嫌欺骗投资者？值得注意的是，在巨额商誉减值前，公司大股东已提前减持“逃跑”。此外，公司董事长信提前透露2022年经营数据，到底有没有涉嫌信披违规？

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　文/夏虫工作室

　　1月30日晚，世纪华通曝出业绩惊天大雷，预计2022年净亏损60亿元至80亿元。值得注意的是，公司上年同期盈利23.27亿元。

　　对于业绩下滑原因，公司称主要因商誉减值所致。在本次业绩预告测算中，暂估商誉计提减值准备45亿元至60亿元；此外公司拟对部分被投公司及其他资产计提部分减值准备及公允价值变动损益，与前述商誉减值准备合计为63亿元至83亿元。

　　需要指出的是，最终商誉减值及其他减值准备金额将由公司聘请的专业评估机构及审计机构进行评估和审计后确定。

　　“有毒”资产大额计提减值 涉嫌财务洗澡

　　自2014年起陆续并购了上海天游软件有限公司、无锡七酷网络科技有限公司、DianDian Interactive Holding和点点互动（北京）科技有限公司以及上海盛趣科技（集团）有限公司等发展互联网游戏业务板块。上述并购交易使得公司商誉相应增加。

　　值得一提的是，鹰眼预警持续对公司高商誉发出预警。在2022年半年报中，鹰眼预警显示，公司商誉净资产占比超过50%。截止2022年三季报末，公司商誉为176.19亿元。

　　对投资者而言，一旦公司经营不及预期或大环境骤变，商誉减值对公司当期业绩就是典型的价值毁灭。

　　事实上，世纪华通商誉减值风险或早就值得警惕。

　　首先，公司相关收购标的业绩存在踩线完成情形。以盛跃网络科技（上海）有限公司业绩完成情况看，2018年至2020年，公司的业绩目标完成率均为“踩线”达成。

　　其次，公司2021年业绩已经开始出现下滑，值得投资者高度警惕。鹰眼预警显示，2019年至2021年，公司营业收入同比变动分别为17.3%，2%，-7.03%，变动趋势持续下降。可以看出，2021年业绩开始出现负增长。

　　颇为诡异的是，公司前三季度处于盈利。Wind数据显示，2022年三季度，公司净利润为7.18亿元。换言之，公司在第四季度对商誉进行大额计提减值。因此，以上种种迹象，或表明公司或存在财务大洗澡之嫌。

　　董秘办欺骗投资者？董事长信是否涉嫌信披违规

　　对于减值原因，公司解释称，2022年受疫情、监管政策及国内外游戏行业变化影响，公司控股及投资的部分游戏公司业务未达预期，互联网游戏业务板块在报告期内呈现一定程度的收入与利润下滑，出现了商誉减值及其他减值的迹象。

　　主要原因为：1）报告期内因受到疫情等影响，公司新产品研发效率有所降低，新产品上线时间延迟，研发类固定成本增加；同时监管政策趋严，游戏版号发放进度一定程度影响了公司国内新产品的推出；2）国内游戏市场竞争较为激烈，公司新上线产品获客成本提升导致产品运营成本增加；3）过去几年公司海外游戏业务逐步由游戏代理发行为主转向产品自研自发，由于海外自研产品需要前期较长时间的孵化和打磨，造成一段时间内研发投入大、周期长的现象，导致海外游戏业务板块近期利润下降。上述原因导致公司拟计提控股子公司的商誉减值准备，以及计提部分少数股权投资公司的股权投资减值及公允价值损失。

　　颇为讽刺的是，去年11月21日，投资者就有关商誉减值提出疑问，对此，董秘办义正言辞的回复称不存在减值准备。这是否涉嫌欺骗投资者？或有待监管进一步跟进。

　　值得注意的是，随着公司业绩惊天暴雷，世纪华通董事长1月30日晚同步在公司官方账号发了一封投资者信。

　　颇为引人注意的是，这封董事长信提到2022年以及2022年第四季度较为详细的经营数据。

　　“2022年，世纪华通主营业务经营性利润保持正向，且经营活动现金流净额同比2021年度大幅提升，依旧具备稳健的现金造血能力。旗下游戏业务从2022年第四季度开始逐步回升，其中点点互动推出的自研放置卡牌RPG游戏《Valor Legends： Eternity》继去年11月在多个国家成为爆款后，12月仍然有着出色表现，全球收入环比增长30%；盛趣游戏旗下的《最终幻想14》《冒险岛》《彩虹岛》等多款经典端游在今年春节期间的日活及收入均迎来较好的增长态势，其中《彩虹岛》流水同比增长约120%；《冒险岛》流水同比增长80%，日活跃同比提升30%。”

　　需要指出的是，根据《上市公司信息披露管理办法》第八条规则，依法披露的信息，应当在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的媒体发布，同时将其置备于上市公司住所、证券交易所，供社会公众查阅。信息披露文件的全文应当在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的报刊依法开办的网站披露，定期报告、收购报告书等信息披露文件的摘要应当在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的报刊披露。信息披露义务人不得以新闻发布或者答记者问等任何形式代替应当履行的报告、公告义务，不得以定期报告形式代替应当履行的临时报告义务。

　　第十八条规定，定期报告披露前出现业绩泄露，或者出现业绩传闻且公司证券及其衍生品种交易出现异常波动的，上市公司应当及时披露本报告期相关财务数据。

　　世纪华通董事长信提前透露2022年相关经营业绩，是否符合信披要求？董秘办相关人员是否严格把关相关流程？值得我们进一步观察。

　　大股东提前减持逃跑

　　我们发现，世纪华通前后相继通过减持或股权转让套现离场。

　　实控人股权转让离场。

　　公开资料显示，2021年3月14日，世纪华通发布公告称，公司控股股东浙江华通控股集团有限公司（下称华通控股）及其一致行动人绍兴市上虞鼎通投资合伙企业（有限合伙）（下称鼎通投资）与林芝腾讯科技有限公司（下称林芝腾讯）于当日签署了《股份转让协议》，华通控股拟将其所持有的公司2.55%股份、鼎通投资拟将其所持有的公司2.45%股份通过协议转让的方式转让给林芝腾讯。

　　同时，华通控股与华通控股大股东王苗通亦于同日与世纪华通CEO王佶签署了《股份转让协议》，华通控股拟将其所持有的公司4.78%股份、王苗通拟将其所持有的公司0.22%股份通过协议转让的方式转让给王佶。

　　据悉，以上股权转让金额接近56亿元。此次权益变动后，世纪华通变成无实际控制人状态。值得一提的是，华通控股、王苗通、王娟珍等三大股东自2021年6月18日以来累计减持1.1457%股份。

　　2020年初，邵恒为世纪华通持股8.19%的第二大股东，随即也展开了一系列减持套现动作。公开资料显示，邵恒自2020年底起，持续减持世纪华通的股票，由2020年底的4.64亿股，到2022年6月底的2.98亿股，一年半的时间里减持了超过1.5亿股。

　　而在最新发布的三季报中，世纪华通董事长兼CEO王佶依然为世纪华通第一大股东，直接持股为10.22%，持股比例不变；其次为林芝腾讯科技有限公司持股10%，上海曜瞿如网络科技合伙企业（有限合伙）持股6.38%；深圳华侨城资本投资管理有限公司持股为2.74%，绍兴上虞吉运盛商务信息咨询合伙企业（有限合伙）持股2.63%。　

　　此外，上海道颖投资管理中心（有限合伙）持股2.59%，绍兴上虞吉仁企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股2.01%，绍兴上虞熠诚企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股2.01%，香港中央结算有限公司持股1.8%，上海华璨股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股1.46%。